——弱非农打掉了加息恐惧，但没有点燃全面风险偏好。
交易員，執筆
全球市场周四的走势可以用四个字形容"大震未平"：
- 美元指数创两个月最大单日跌幅，强美元交易被阶段性打断；
- 黄金强势收复 4100 美元，是全场最强信号；
- 10 年期美债收益率收在 4.47%，反应并不极端；
- 美股剧烈震荡后，以涨跌互见收盘。道琼斯创历史新高，而纳斯达克却跌了。
这场大震不只发生在价格上，更发生在市场脑子里：同一份弱就业数据，先被理解成利率利好（美联储 9 月加息概率从 64.1% 降至 55.1%），随后又被理解成增长警告——市场已经不再把"弱数据"自动当成好消息。
周五更像是一个"全球市场消化日"，而不是新的方向选择日。
美股周五不开盘，但海外市场会继续交易"道指强、纳指弱"的分化。
美元大概率难以立刻修复，这次非农只有 5.7 万人，明显低于市场预期，直接打断了 7 月加息交易。
黄金仍然偏强，但不一定继续暴涨。因为美国市场休市，流动性不足，追高资金可能会谨慎。
周五不会给出最终答案。因为美国核心市场休市，真正的大资金无法完整表达观点。周五更多是海外市场和商品、外汇、加密货币对周四非农的二次消化。
真正的关键在下周一。市场要回答的问题是：弱非农到底是"停止加息的好消息"，还是"增长开始变弱的坏消息"？
今天我们正式发布了《环球市场笔记：集体迟疑（7 月展望）》，7 月市场需要的不是奇迹，而是分寸：
1、中国股市究竟是轰轰烈烈的牛市，还是深陷痛苦的熊市？我们的答案令人拍案叫绝。
2、解密《第三份神秘报告》，第 13 页和第 14 页亮了，华尔街偏好 6 只中国股票（5 只 A 股、1 只港股），并提醒 11 只中国股票偏贵、需要小心的股票。
3、全球市场又回归紧盯美元模式，一个数字，决定美元命运，也决定世界命运。
4、美联储最值钱的一句话，被世界误读了，看懂了这句话就看懂了未来四年。
5、油价有一点见底的味道了？黄金可以大胆抄底了？请看更高人一等的见解，本期报告另附 A 股、美股、港股、黄金、原油、人民币、美债收益率 7 月点位预测。
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